随着互联网、移动互联网的发展与普及，人们生活的方方面面都在发生质的改变，传统实体行业也在挑战和机遇共存的境况下尝试转型，创新、创业的机遇无处不在。悉数中国自改革开放以来出现的几次创业大潮，很多人将2015年定义为第四次创业大潮来临的起点。

总的来说，尽管2015年下半年以来互联网创业遇到了所谓的“寒冬”，但从近五年发生的融资案例数量变化趋势来看，2015年仍然处于互联网创业高峰期。

腾讯科技结合IT桔子等平台投资数据对2015年互联网各领域的融资案例进行了梳理和研究（数据截至12月22日），发现从融资数量增长走势来看，由于年中资本市场出现较大波动的影响，2015年第四季度获得融资的项目数量急剧下滑；从地域分布来看，北京、上海、广东是投资热门地区；从投资阶段来看，主要集中在A轮，而中后期获得融资的项目数量明显减少；电子商务、本地生活等O2O领域是融资案例发生最多的领域 ，但下半年融资案例数量较上半年明显减少。

一、2015年创业出现爆发Q4融资数量急剧下滑

从整体来看，2015年融资案例总数达到3932个，较过去五年表现出大幅增长。数据显示，2010年发生的融资案例302个，2011年发生的融资案例615个，2012年发生的融资案例805个，2013年发生的融资案例1332个，2014年发生的融资案例3078个。

其中，2015年Q1融资案例1020个，Q2融资案例1099个，Q3融资案例1161个，Q4融资案例652个。

从数据来看，前三季度投资案例数量平稳增长，但到第四季度有明显下滑。这是因为2015年初，互联网领域的投资开启了疯狂模式。随后由于5、6月份的股市震荡，资本市场出现了较大波动，股价的大幅下跌导致互联网的投资热度有所回落。

二、北京、上海、广东是创业最热门地区

从投资地域上来看，北京、上海、广东是投资最热门的地区，其中北京的数量最多，另外浙江、江苏、四川、福建都有很多企业获得融资。

其中，北京地区是投资案例最多的地域，共有投资案例1611个，占比42%；上海排第二位，共有投资案例816个，占比21%；广东排第三位，共有投资案例581个，占比15%。

与以往相似，北京的融资案例数量遥遥领先于其他城市，北京依旧是互联网公司最集中的城市，创业热情高涨。

三、融资项目主要集中在天使/A轮 中后期项目融资难

腾讯科技统计了2015年创业热门领域的融资轮数，发现获得早期融资的项目要远多于获得中后期融资的项目，A轮融资项目占到总数的31.7%，多于后几轮融资案例的总和。

从整体上来看，2015年共完成融资的项目有3932个，其中天使轮139个，占总数的3.7%；Pre-A轮240个，占总数的6.3%；A轮1201个，占总数的31.7%；B轮375个，占总数的9.9%；C轮118个，占总数3.1%；D轮46个，占总数的1.2%；E轮5个，占总数的0.1%；F轮-Pre IPO7个，占总数0.2%；战略投资86个，占总数的2.3%；另外还包括IPO上市及以后75个，占比2.0%；另外还有6个项目未明确透露融资信息。（注：有投资人表示天使轮和Pre-A有很多融资案例是没有公开记录的，因此统计中的数据可能会偏少）

从投资层面来看，中国有更多VC关注早期项目相关。最近两年，有越来越多成熟的VC投资人正在脱离原有的投资机构成立新基金。从投资特点上来看，这些新锐基金往往关注早期项目（一般是A轮、天使轮或者更早）。比如浅石创投的第一支人民币基金将专注于天使轮到A轮的早期创业阶段投资机会；丰瑞资本的定位就是投早期项目，做创业公司的第一轮投资者。

可以说，中国投资公司的竞争也越来越激烈。有行业人士指出，在中国，几乎每个领域都有投资基金在争抢项目。因为竞争激烈，以往只投评级为A级创业者的投资机构也开始以铺赛道，或抢风口的方式投一些不那么被看好的创业者。

再加上投资人在早期（天使轮、Pre-A轮、A轮）时更加看重创业者的个人素质，也就是常说的“看人”。而随着项目的发展，他们在后期往往更加看重项目的数据、规模、盈利等未来发展情况。

从创业公司层面来看，获得A轮以后项目对资金的需求更旺盛，且融资的条件更加苛刻，门槛更高。

一般来说需要进行B轮融资的公司，用户数、员工数都已经具备了一定的规模，与需要A轮融资的公司相比，每月的成本支高出很多。因此对于A轮以后公司来说，任何形势的资金链断裂都是致命的问题。

尤其是对于O2O领域的创业公司来说，由于此前市场上烧钱已经成为常态，很多早期创业公司寻找到下一轮融资显得至关重要，但结果却不尽如人意。有数据统计，今年上半年只有四分之一左右的O2O项目能拿到B轮融资，绝大多数O2O创业项目很可能死在B轮之前。

而即便是已经完成C轮融资的创业公司也并非高枕无忧。比如腾讯科技此前报道过的上门厨师“烧饭饭”在2014年12月就曾获得150万美元C轮融资，投资方还是知名的IDG资本和雷军旗下的顺为资本，三轮融资共计833万美元，但因为“没能把烧饭饭变成一个盈利模式明晰、并且能够规模化扩张的业务”，创始人张志坚选择关闭上门厨师服务。

以上都是导致A轮以后融资项目明显减少的原因。

四、O2O是创业热门领域

上图显示，2015年融资案例主要集中在以下几个领域：电商融资案例596个，占总数的15.2%；本地生活融资案例425个，占总数的10.8%；企业服务融资案例404个，占总数的10.3%；金融融资案例389个，占总数的9.9%。

值得一提的是，电商、本地生活等O2O行业是今年的创业热门领域。其中本地生活主要包括美食餐饮、家政服务、社区服务、美业服务、宠物服务、上门维修等。

细分来看，本地生活类主要包括美食餐饮类项目146个、家政服务类项目39个、城市社区类项目26个、美业服务类项目47个、婚礼婚庆15个、宠物服务16个、休闲娱乐（健身、按摩）41个、维修服务7个。

五、O2O创业遇拐点 从“扎堆”到“淘沙”

腾讯科技统计发现，2015年上半年共有融资案例2119个，下半年共有融资案例1813个，下半年融资案例明显比上半年有所减少。

上图显示，比较2015年上半年和下半年的融资案例数量，只有文体、医疗、旅游领域呈现增长，分别是1%、4%和14%，其它领域均减少。

其中，本地生活、工具领域的融资案例上下半年的反差最为明显，工具软件融资案例下半年比上半年减少36.0%，本地生活融资案例下半年比上半年减少33.3%。

值得一提的是，O2O创业领域虽热，但最终能够胜出的公司并不多。且从下半年开始，O2O行业遭遇一阵空前猛烈的倒闭潮，长长的O2O死亡名单为原本火热的O2O行业蒙上了一层阴影。

梳理这些淹没在死亡潮的创业项目，不难发现，餐饮外卖、出行、汽车、美业、旅游、教育已成为重灾区。

据腾讯科技的不完全统计，近年来关闭的餐饮外卖项目多达20余个，如雷军旗下顺为资本投资的烧饭饭、叫个外卖、呆鹅早餐等；近十个社区O2O项目宣布倒闭，曾经备受关注的社区001、叮咚小区面临裁员、资金链断裂危机；汽车、出行领域死掉的创业项目近20个，如提供拼车服务的考拉班车、提供P2P租车服务的Cocar、提供上门洗车服务的e洗车和车8洗车等。

以上门洗车为例，呱呱洗车董事长郄建军曾对腾讯科技表示，O2O上门洗车的需求真实存在，之所以发生这么多企业倒闭，是因为这是一个重资产模式，养人是很高的成本，而大部分企业主要是向市场拿钱，没有太多现金流，一旦资本遇冷，资金就会难以为继。

“O2O上门洗车企业倒闭很正常，当初就曾发生过千团大战，这个市场在快速发展，大家抢夺初期用户到一定时候后，行业就会出现整合。” 郄建军说。

从积极的角度看，这更像是一场大浪淘沙，筛选出一批优质的O2O项目。有投资人士指出，现在正是创业者的黄金时代，资本市场转冷会让那些真正优秀的模式脱颖而出，投资也会更加趋于理性。

综上所述，2015年是互联网创业爆发式发展的一年，尤其是O2O这个拥有万亿元发展规模的巨大蛋糕，吸引了大批创业者和投资者争抢，但随着此前资本狂热的逐渐转冷，O2O领域的创业窗口已经逐渐缩小，但也不必悲观，创业者和投资人可将目光转向同具潜力的其他领域。

关于未来，有投资人预计2016年资本市场将会是先抑后扬的状态，资本寒冬的影响会在2016年上半年延续下去。1月、2月由于受到春节等节假日影响，投资不会很活跃，3月之后市场会重新逐渐活跃起来。加之此前一段时间调整过后，准备融资的创业公司估值期望也会有所下降，估值将回归到内在价值的真实水平。

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